Kısaca: 12–16 Ekim 2026 haftasında ons altın yaklaşık %0,4 geriledi ve 4.073–4.217 dolar bandında dalgalandı. ABD'deki sıcak enflasyon verisi Çarşamba fiyatı haftanın dibine itti, Perşembe düşen tahvil faizleriyle toparlandı. Dolar/TL'nin %0,4 yükselmesi ons kaybını dengeledi; gram altın haftayı 6.640–6.660 TL civarında yatay kapattı.
Altın haftalık serimizin ilk yazısı: her cuma ons ve gram altının haftası, etkenler, gelecek haftanın takvimi ve izlenen seviyeler. Bu haftanın özeti: ons kaybetti, gram altını kur tuttu.
Haftanın tablosu: ons, gram, kur, dolar endeksi, faiz
| Gösterge | 9 Ekim (Cuma) | 16 Ekim (Cuma akşamı) | Değişim |
|---|---|---|---|
| Ons altın (dolar) | 4.194,7 | ~4.180 | ≈ −%0,35 |
| Gram altın (Kapalıçarşı, TL) | 6.639 | 6.642–6.657 | Yatay (%0 ile +%0,3) |
| Dolar/TL | 49,34 | 49,53 | +%0,38 |
| Dolar endeksi (DXY) | 102,2 | 101,6–101,9 | −%0,4 ile −%0,6 |
| ABD 10 yıllık getiri | %5,24 | ~%5,09 | ≈ −15 baz puan |
| ABD 10 yıllık reel getiri (TIPS) | %2,91 | %2,84 (14 Ekim) | −7 baz puan |
16 Ekim değerleri TSİ 18:20–18:30 civarına aittir; onsun haftalık kapanışı New York seansı bitince kesinleşir. Haftalık bant: ons 4.073–4.217 dolar, gram yaklaşık 6.475–6.690 TL. Gramda haftalık değişim sağlayıcıya göre −%0,2 ile +%0,3 arası. Kaynak: Bloomberg HT piyasa özeti, AA, Bigpara, Reuters, ABD Hazinesi getiri verisi, Fed H.15.
Hafta nasıl geçti?
- Pazartesi–Çarşamba: Üç seans üst üste düşüş. 14 Ekim TSİ 15:30'da ABD eylül enflasyonu yıllık %3,7 geldi (beklenti %3,6). Ons altın %1,5 düşüşle 4.093 dolara indi; dolar endeksi %0,4 yükseldi. CME FedWatch'ta ekimde faiz artırımı olasılığı %22'den %35'e çıktı (Reuters/CNBC). Haftanın dibi 4.073 dolar.
- Perşembe: ABD üretici fiyatları yıllık %6,3 ile 2022'den beri en hızlı artışı gösterdi. Buna rağmen altın %1'in üzerinde toparlandı. Yapay zekâ hisselerinden kaçan para tahvile gitti, 10 yıllık getiri 23 Eylül'den beri en düşük seviyeye, %5,09'a indi. Fed'den Daly ve Bowman acil artırımın gerekmeyebileceğini söyledi.
- Cuma: Fed Başkanı Kevin Warsh IMF toplantılarında yön vermedi: "Toplantıları önceden yargılamam." Dolar endeksi beş haftanın ilk haftalık düşüşüne gitti, ons 4.180 dolar civarına çıktı.
Altını ne itti, ne çekti?
Fed ve ABD verisi
Fed eylülde faizi 25 baz puan artırıp %3,75–4,00 aralığına çekmişti. TÜFE ve ÜFE enflasyonun enerjiden diğer kalemlere yayıldığını gösterdi, ama Fed üyeleri acele etmeyince ekim artırımı beklentisi söndü. Cuma itibarıyla piyasa 27–28 Ekim toplantısında faizin sabit kalmasına %80'in üzerinde, aralıkta artırıma ise yaklaşık %90 olasılık veriyor. Verinin ayrıntısını ABD enflasyonu %3,7 yazımızda, Fed'deki şahin tonu Fed Waller faiz artışı sinyali yazımızda işlemiştik.
Reel faiz ve dolar
Altın faiz getirmez; en büyük rakibi reel faizdir. 10 yıllık getiri haftada yaklaşık 15 baz puan, reel getiri 14 Ekim'e kadar 7 baz puan düştü; dolar endeksi de geriledi. İkisi birlikte haftanın ikinci yarısındaki toparlanmayı açıklıyor.
Dolar/TL ve gram altın
Gram altın kabaca ons fiyatı × dolar/TL ÷ 31,1035 ile hesaplanır. Bu hafta ons yaklaşık %0,35 kaybetti, kur %0,38 kazandı; sonuç gram altında yatay bir hafta. 16 Ekim'de BIST 100 %2,88 düşüşle 11.722 puana inerken gram altın yerinde durdu.
Merkez bankaları ve ETF'ler
- ETF girişi: Dünya Altın Konseyi verisine göre küresel altın ETF'lerine eylülde 10 milyar dolar girdi; üçüncü çeyrek girişi 31 milyar dolarla rekor kırdı, toplam varlık rekor 4.256 tona çıktı.
- Çin: Çin Merkez Bankası eylülde rezervine 740 bin ons (yaklaşık 23 ton) ekledi; alım 23. aya uzandı.
- TCMB: 9 Ekim haftasında toplam rezerv 4,2 milyar dolar artışla 171,6 milyar dolara çıktı; altın rezervinin dolar değeri 54 milyon dolar azalarak 107,0 milyar dolar oldu.
- Hindistan: 15–16 Ekim'de büyük fon şirketleri altın ETF fon fonlarına yeni girişleri geçici olarak durdurdu.
Jeopolitik ve petrol
ABD-İran savaşı sürüyor; Hürmüz çevresinde ticari gemilere saldırılar ekimde arttı. Brent 16 Ekim akşamı 105–106 dolardaydı. Etki iki yönlü: güvenli liman talebi altını destekliyor, pahalı petrol ise faiz beklentisini yukarıda tutuyor.
Karşı görüş: altın neden daha fazla toparlanamadı?
- Aralık artırımı neredeyse fiyatlı: %90 civarındaki olasılık, faizin bir süre daha yüksek kalacağı anlamına geliyor.
- Getiriler hâlâ yüksek: 10 yıllık getiri %5'in, reel getiri %2,8'in üzerinde.
- Petrol kanalı: Hürmüz kaynaklı her fiyat şoku Fed'i sıkı tutabilir.
- Hindistan frenleri: Giriş kısıtları Asya ETF talebini kısa vadede yavaşlatabilir.
yuppiepoff yorumu: Bu hafta altının asıl rakibi enflasyon değil, faizdi. Sıcak TÜFE onsu 4.073 dolara bastırdı; tahviller rahatlayınca alıcı geri geldi. Gramda ise hikâye kur: ons düşerken TL'nin yavaş değer kaybı gramı yatay tuttu. Gelecek hafta iki ayrı düğme var: ABD'de reel faiz onsu, 22 Ekim'deki TCMB kararı kuru, yani gramın ikinci bacağını belirleyecek.
Gelecek hafta (19–23 Ekim 2026) altın takvimi
| Tarih / saat (TSİ) | Olay | Şu çıkarsa |
|---|---|---|
| 17–29 Ekim | Fed sessizlik dönemi | Fed üyeleri konuşmuyor; yönü veri ve tahvil faizi belirler. |
| 22 Ekim, 14:00 | TCMB PPK kararı (politika faizi %37) | Beklenti %36. AA Finans anketinde 20 ekonomistin 19'u, Bloomberg HT anketinde 17 kurumun 15'i 100 baz puan indirim bekliyor. Beklentiye uygun karar kurda sürpriz yaratmaz; daha büyük indirim TL'ye baskı yapıp gramı destekleyebilir, sabit karar kurun desteğini zayıflatır. |
| 22 Ekim, 15:30 | ABD haftalık işsizlik başvuruları | Güçlü istihdam "faiz yüksek kalır" okumasını besler. |
| 23 Ekim, 16:45 / 17:00 | ABD öncü PMI'lar ve Michigan tüketici güveni (nihai) | Fiyat bileşenleri sıcak gelirse getiri ve dolar yükselip onsa baskı yapabilir; zayıf veri ekimde beklemeyi güçlendirip onsu destekleyebilir. |
Kaynak: St. Louis Fed, Kiplinger takvimi, AA Finans, Bloomberg HT. 27–28 Ekim FOMC kararı bir sonraki haftada.
İzlenen seviyeler (hedef değil)
- Ons: Aşağıda 4.100 ve haftanın dibi 4.073, ardından psikolojik 4.000 dolar. Yukarıda 4.200 ve haftanın zirvesi 4.217 dolar.
- Gram: Aşağıda haftanın dibi yaklaşık 6.475 TL, yukarıda 6.700 TL.
- Yardımcı göstergeler: ABD 10 yıllıkta %5,00 eşiği, dolar/TL'de 49,50.
Sık sorulan sorular
Gram altın yükselecek mi?
Kesin bir cevap yok; gram altın iki bacağa bağlı: ons fiyatı (ABD reel faizi ve dolar) ve dolar/TL. Bu hafta ons %0,35 düştü, kur %0,38 yükseldi, gram yatay kaldı. Gelecek hafta 22 Ekim TCMB kararı kur bacağını, ABD verileri ons bacağını etkileyecek.
Ons altın bu hafta neden düştü?
14 Ekim'deki ABD enflasyonu %3,7 ile beklentiyi aştı; ekimde Fed artırımı olasılığı %35'e çıktı, dolar ve getiriler yükseldi. Ons 4.073 dolara kadar indi. Perşembe tahvil faizleri düşünce kaybın çoğu geri alındı; haftalık kayıp yaklaşık %0,4'te kaldı.
TCMB faiz indirimi gram altını nasıl etkiler?
Kur üzerinden. İndirim TL'nin getiri avantajını azaltırsa dolar/TL yükselebilir, bu da gramı destekler. 22 Ekim için beklenti 100 baz puan ve büyük ölçüde fiyatlı; asıl etkiyi beklenenden büyük ya da küçük bir indirim yaratır.
Fed faiz artırırsa altın ne olur?
Daha yüksek faiz genelde faizsiz altının cazibesini azaltır. Ancak aralık artırımı yaklaşık %90 olasılıkla zaten fiyatlı; asıl etkiyi Fed'in sonrasında verdiği sinyal ve reel getirinin yönü belirler.
Geçen haftanın genel tablosu için Haftanın Karnesi, 22 Ekim öncesi arka plan için TCMB faiz indirimi yazımıza bakabilirsiniz. Altını siz nasıl okuyorsunuz? Yorumlarda buluşalım.
Kaynaklar: Reuters, Kitco, Dünya Altın Konseyi, ABD Hazinesi, Fed H.15, Bloomberg HT, AA, Bigpara, Euronews, China Daily.
Bu yazı analitik haritadır; yatırım tavsiyesi değildir.
